กองทุนป้องกันความเสี่ยง

+

กองทุนป้องกันความเสี่ยง ความหมายของ 'กองทุน Hedge' โหลดผู้เล่น แบ่งลง 'กองทุน Hedge' แต่ละกลยุทธ์ของกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะถูกสร้างขึ้นมาเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสทางการตลาดบางอย่างที่สามารถระบุตัว กองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้กลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกันจึงมักจะจัดตามสไตล์การลงทุน มีความหลากหลายมากในคุณลักษณะที่มีความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุนในหมู่รูปแบบซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของรูปแบบกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ โดยทั่วไปได้รับประโยชน์ความหลากหลายนี้นักลงทุนโดยการเพิ่มความหลากหลายของตัวเลือกระหว่างคุณลักษณะการลงทุน ถูกต้องตามกฎหมายกองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่มักจะมีการตั้งค่าเป็นการลงทุนภาคเอกชนหุ้นส่วน จำกัด ที่เปิดให้ในจำนวนที่ จำกัด ของนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำเริ่มต้นที่มีขนาดใหญ่ เงินลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะมีสภาพคล่องต่ำเช่นที่พวกเขามักจะต้องมีนักลงทุนเก็บเงินไว้ในกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งปีเวลาที่รู้จักกันเป็นระยะเวลาล็อคขึ้นที่ ถอนอาจเกิดขึ้นเฉพาะในช่วงเวลาที่บางอย่างเช่นรายไตรมาสหรือสองเป็นประจำทุกปี กองทุนป้องกันความเสี่ยงแรกที่ก่อตั้งขึ้นในช่วงปลายปี 1940 เป็นรถส่วนป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น เมื่อเร็ว ๆ นี้นักลงทุนสถาบัน - องค์กรและกองทุนบำเหน็จบำนาญประชาชน พลังและการลงทุน และหน่วยงานความไว้วางใจธนาคาร - ได้รวมกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นส่วนหนึ่งของผลงานที่ดีที่มีความหลากหลาย มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะทราบว่า "การป้องกันความเสี่ยง" เป็นจริงการปฏิบัติของความพยายามที่จะลดความเสี่ยง แต่เป้าหมายของกองทุนป้องกันความเสี่ยงมากที่สุดคือการเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุน ชื่อเป็นประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงแรกที่พยายามที่จะป้องกันความเสี่ยงข้อเสียของการตลาดหมีโดย shorting ตลาด (กองทุนรวมโดยทั่วไปไม่สามารถใส่ลงไปในตำแหน่งสั้นเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของพวกเขา) ปัจจุบันกองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้หลายสิบของกลยุทธ์ที่แตกต่างกันเพื่อให้มันไม่ถูกต้องที่จะกล่าวว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงเพียงแค่ "ความเสี่ยงที่ป้องกันความเสี่ยง." ในความเป็นจริงเพราะผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ทำให้การลงทุนเก็งกำไรเงินเหล่านี้สามารถดำเนินการที่มีความเสี่ยงมากขึ้นกว่าตลาดโดยรวม การลงทุนในกองทุน ส่วนใหญ่กองทุนป้องกันความเสี่ยง (ซึ่งแตกต่างจากกองทุนรวม) ส่วนใหญ่จะอลหม่านเพราะพวกเขาให้ความสำคัญกับนักลงทุนที่มีความซับซ้อน ในกฎหมายสหรัฐฯกำหนดว่าส่วนใหญ่ของนักลงทุนในกองทุนได้รับการรับรอง นั่นคือพวกเขาจะต้องได้รับจำนวนเงินขั้นต่ำของเงินเป็นประจำทุกปีและมีมูลค่าสุทธิของมากกว่า $ 1 ล้านบาทพร้อมกับจำนวนเงินที่สำคัญของความรู้การลงทุน คุณสามารถคิดว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นกองทุนรวมสำหรับคนรวยสุด พวกเขามีความคล้ายคลึงกับกองทุนรวมที่ลงทุนจะรวบรวมและจัดการอย่างมืออาชีพ แต่แตกต่างกันในการที่กองทุนมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในกลยุทธ์การลงทุน ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่จะมีการชดเชยในสองวิธีค่าธรรมเนียมสำหรับสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) และค่าธรรมเนียมการจูงใจ ซึ่งเป็นร้อยละของกำไรใด ๆ โครงสร้างค่าปกติอาจจะเป็นที่ 2 และ 20 ซึ่งค่า AUM คือ 2% และค่าแรงจูงใจเป็น 20% ของกำไร บ่อยครั้งที่มีข้อ จำกัด เช่นค่าคะแนนสูงน้ำที่ใช้ในการป้องกันไม่ให้ผู้บริหารกองทุนจากการรับชำระเงินในคืนเดียวกันสองครั้ง หมวกค่าบริการนอกจากนี้ยังอาจจะอยู่ในสถานที่ที่จะป้องกันไม่ให้ผู้บริหารจากการที่ความเสี่ยงส่วนเกิน กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงกองทุน หลายรูปแบบกองทุนป้องกันความเสี่ยงอยู่; จำแนกประเภทของรูปแบบดังต่อไปนี้กองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นภาพรวมทั่วไป ตลาดทุนที่เป็นกลาง เงินเหล่านี้พยายามที่จะระบุ overvalued เท่าไหร่และตราสารทุนในขณะที่การเปิดรับผลงาน neutralizing ที่จะเสี่ยงด้านตลาดโดยการรวมตำแหน่งที่ยาวและระยะสั้น ผลงานมีโครงสร้างโดยทั่วไปแล้วจะเป็นตลาดอุตสาหกรรมภาคกลางและสกุลเงินดอลลาร์ที่มีเบต้าผลงานรอบศูนย์ นี้สามารถทำได้โดยดำรงตำแหน่งผู้ถือหุ้นยาวและระยะสั้นที่มีความเสี่ยงเท่ากับไปยังตลาดที่เกี่ยวข้องหรือปัจจัยภาค เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากต้องเผชิญกับข้อ จำกัด เมื่อเทียบกับหุ้น shorting สถานการณ์ของ overvaluation อาจจะช้าในการแก้ไขกว่าตีราคาต่ำเกินไป เพราะรูปแบบนี้แสวงหาผลตอบแทนที่แน่นอน มาตรฐานโดยทั่วไปจะมีอัตราความเสี่ยงฟรี (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: ได้รับผลบวกกับเงินทุนที่ตลาดกลาง.) การเก็งกำไรแปลงสภาพ กลยุทธ์เหล่านี้พยายามที่จะใช้ประโยชน์จาก pricings ผิดพลาดในหลักทรัพย์แปลงสภาพของ บริษัท เช่นหุ้นกู้แปลงสภาพ ใบสำคัญแสดงสิทธิ และหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ ผู้จัดการในหมวดหมู่นี้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์เหล่านี้และป้องกันความเสี่ยงนั้นเป็นส่วนหนึ่งหรือทั้งหมดของความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างที่ง่ายที่สุดคือการซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพและป้องกันความเสี่ยงองค์ประกอบที่เป็นทุนของความเสี่ยงพันธบัตร 'โดย shorting หุ้นที่เกี่ยวข้อง นอกจากการจัดเก็บคูปองของพันธบัตรต้นแบบแปลงสภาพ กลยุทธ์การเก็งกำไรแปลงสามารถทำเงินได้ถ้าความผันผวนที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากหุ้นอ้างอิงตัวเลือกที่ฝังตัว หรือถ้าราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง, กลยุทธ์ยังจะทำให้เงินถ้าคุณภาพเครดิตของผู้ออกที่ดีขึ้น (ดูเพิ่มเติม: หุ้นกู้แปลงสภาพ: บทนำ.) การเก็งกำไรคงมีรายได้ เงินเหล่านี้พยายามที่จะระบุ overvalued เท่าไหร่และหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ (พันธบัตร) เป็นหลักบนพื้นฐานของความคาดหวังของการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างระยะยาวหรือคุณภาพเครดิตของปัญหาต่างๆที่เกี่ยวข้องหรือภาคธุรกิจในตลาด พอร์ตการลงทุนที่มีรายได้คงที่จะเป็นกลางโดยทั่วไปกับทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาดเพราะพอร์ตการลงทุนรวมในตำแหน่งยาวและระยะสั้นดังนั้นระยะเวลาที่ผลงานอยู่ใกล้กับศูนย์ หลักทรัพย์ที่มีความสุข พอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ด้อยคุณภาพมีการลงทุนทั้งในตราสารหนี้และตราสารทุนของ บริษัท ที่อยู่ในหรือใกล้ล้มละลาย นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้เตรียมไว้สำหรับความยากลำบากทางกฎหมายและการเจรจาต่อรองกับเจ้าหนี้และผู้เรียกร้องอื่น ๆ ที่มีร่วมกันกับ บริษัท ที่มีความสุข นักลงทุนแบบดั้งเดิมชอบที่จะถ่ายโอนความเสี่ยงเหล่านั้นกับคนอื่น ๆ เมื่อ บริษัท ตกอยู่ในอันตรายของการเริ่มต้น นอกจากนี้นักลงทุนจำนวนมากจะมีการป้องกันจากการถือหลักทรัพย์ที่มีในการเริ่มต้นหรือมีความเสี่ยงของการเริ่มต้น เนื่องจากการขาดสภาพคล่องของญาติของหนี้ด้อยคุณภาพและส่วนของยอดขายระยะสั้นเป็นเรื่องยากดังนั้นเงินทุนที่มีความยาวมากที่สุด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: กองทุนกิจกรรม: ตามเส้นทางการกำไรและทำไมกองทุนรักหนี้ด้อย.) การเก็งกำไรการควบรวมกิจการ การค้ารวมกันเรียกว่า "ข้อตกลงการเก็งกำไร" พยายามที่จะจับการแพร่กระจายของราคาระหว่างราคาของตลาดในปัจจุบันของ บริษัท หลักทรัพย์และความคุ้มค่าของพวกเขาเมื่อเสร็จสิ้นการประสบความสำเร็จของการครอบครองการควบรวมกิจการ, สปินออกหรือการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการที่คล้ายกันมากกว่าหนึ่ง บริษัท การเก็งกำไรในการควบรวมกิจการที่มีโอกาสมักจะเกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นของ บริษัท เป้าหมายหลังจากการประกาศควบรวมกิจการและการลัดวงจรในปริมาณที่เหมาะสมของหุ้นของ บริษัท ที่ได้รับของ (ดูเพิ่มเติม: หุ้นเข้าครอบงำการค้ากับการควบรวมกิจการ Arbitrage.) ส่วนการป้องกันความเสี่ยง การป้องกันความเสี่ยงส่วนของกลยุทธ์การพยายามที่จะระบุ overvalued เท่าไหร่และตราสารทุน ผลงานมักจะไม่มีโครงสร้างเป็นตลาดอุตสาหกรรมภาคและเงินดอลลาร์ที่เป็นกลางและพวกเขาอาจจะมีความเข้มข้นสูง ยกตัวอย่างเช่นค่าของตำแหน่งสั้นอาจจะเป็นเพียงเศษเสี้ยวของมูลค่าระยะยาวและผลงานอาจจะมีการเปิดรับยาวสุทธิในตลาดตราสารทุน ส่วนป้องกันความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงต่างๆกองทุนในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร มันก็ยังรู้ว่าเป็นยาว / กลยุทธ์ทุนระยะสั้น แมโครทั่วโลก กลยุทธ์มหภาคทั่วโลกส่วนใหญ่พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวอย่างเป็นระบบในตลาดหลักทางการเงินและไม่ใช่การเงินผ่านการซื้อขายสกุลเงิน ฟิวเจอร์สและสัญญาสิทธิเลือกแม้ว่าพวกเขาอาจใช้ตำแหน่งที่สำคัญในส่วนของแบบดั้งเดิมและตลาดตราสารหนี้ ส่วนใหญ่พวกเขาแตกต่างจากกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมที่พวกเขาให้ความสนใจกับแนวโน้มของตลาดที่สำคัญมากกว่าในการรักษาความปลอดภัยแต่ละโอกาส ผู้จัดการแมโครหลายคนทั่วโลกใช้ตราสารอนุพันธ์เช่นฟิวเจอร์สและตัวเลือก ในกลยุทธ์ของพวกเขา ฟิวเจอร์สที่มีการจัดการบางครั้งจะจัดภายใต้แมโครทั่วโลกเป็นผลให้ ตลาดเกิดใหม่ เงินเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่ตลาดเกิดใหม่และเป็นผู้ใหญ่น้อย เพราะขายในระยะสั้นไม่ได้รับอนุญาตในตลาดเกิดใหม่มากที่สุดและเนื่องจากฟิวเจอร์สและตัวเลือกอาจไม่สามารถใช้เงินเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีความยาว เงินกองทุน กองทุนของกองทุน (FOF) เป็นกองทุนที่ลงทุนในจำนวนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงพื้นฐาน FOF ทั่วไป 10-30 ลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงและ FOFs บางคนแม้กระทั่งความหลากหลายมากขึ้น แม้ว่านักลงทุน FOF สามารถบรรลุการกระจายความเสี่ยงในกลุ่มผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกลยุทธ์ที่พวกเขาจะต้องจ่ายสองชั้นของค่าธรรมเนียม: หนึ่งในผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยง และอื่น ๆ ให้กับผู้จัดการของ FOF ที่ FOF มักจะเข้าถึงได้มากขึ้นให้กับนักลงทุนรายบุคคลและมีสภาพคล่องมากขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: กองทุนกองทุน:. ชั้นสูงสำหรับผู้ชายเล็ก ๆ น้อย ๆ )